川普的銅關稅已成為市場討論的焦點，從COMEX庫存到精煉銅可能面臨的新關稅，皆在討論之列。然而，對廢銅交易商而言，更迫在眉睫的合規問題原因在於別處。第10962號公告指示美國商務部針對「高品質銅廢料」實施25%的國內銷售要求，而政府至今仍未公開定義此類別。

這則關稅相關報導涉及進口銅製品。關於廢料規定的討論，則聚焦於某些產自美國的可回收材料是否必須先在國內銷售，交易商才能尋求出口需求。

川普對銅徵收關稅：重點資訊

  • 川普政府實施的銅關稅目前針對的是特定銅製品及其衍生品。至於銅廢料的問題，則受《國防生產法》中一項關於國內銷售的獨立條款規範。
  • 第10962號公告指示商務部針對「高品質銅廢料」實施25%的國內銷售要求。
  • 商務部亦建議對高品質銅廢料實施出口管制，但該公告並未建立銅廢料出口許可制度。
  • 在公開的監管紀錄中，「高品質銅廢料」一詞仍未被明確定義。
  • 2024 年的美國產業數據顯示，在國內消費和出口所涵蓋的廣泛紅色金屬廢料總量中，約有 57% 已留在美國境內。
  • 自此，BIS 已著手重建頒布《國防生產法》配額命令所需的行政機制。

第10962號公告關於廢銅的實際內容為何

同一份公告中列出了幾項關於銅的措施。

根據第232條規定，對特定半成品及銅含量高的衍生產品徵收關稅。 白宮將銅廢料、礦石、精礦、粗銅、陰極及陽極排除在該關稅範圍之外。此後，該項更廣泛的關稅制度已於2026年進行修訂，包括調整稅率及銅製品的處理方式，但關於廢料的規定仍維持為獨立的法律途徑。

第 8 條隨後採取了不同的做法。川普總統發現，銅原料與高品質的廢銅符合《國防生產法》第101條所規定的採取行動標準，並指示商務部實施其2025年6月報告中所建議的國內銷售要求。

商務部曾建議採取兩項廢銅措施：設定 25% 的國內銷售要求，以及對高品質廢銅實施出口管制。在第 10962 號公告中，僅有國內銷售要求獲得了實施指示。

25% 廢銅國內銷售要求

25%的國內銷售要求並非出口禁令，也不意味著75%的美國廢鋼必須留在國內。這僅是設定了國內銷售的下限。其餘的廢鋼仍可出口，具體取決於商務部如何制定相關規定，以及其他適用的管制措施。

尚未釐清的問題在於實務層面。賣方是否必須完成國內銷售、優先向美國買家供應原料，抑或須在每月或每年的整體銷售組合中達到門檻？此規定是否適用於生產商、貿易商、加工商，抑或三者皆適用？

在商務部對這些問題作出答覆之前，企業無法在現有合約中可靠地將該項義務納入模型。

「高品質銅廢料」至今仍無明確定義

最大的不確定性在於這項政策的核心措辭。

ReMA 在 2025 年公告發布後表示，白宮尚未對「高品質廢料」下定義，並將與商務部合作釐清該術語。一年多過去了，至今仍未有任何針對銅的公開配額命令確立明確的操作定義。

銅並非僅以「優質」或「劣質」廢料的形式進行交易。市場會根據品級、銅含量、潔淨度、形態、雜質含量及公認規格來區分材料。海關系統則採用其自身的分類標準。

交易員可以將一筆交易描述為裸露的亮色電線，1號銅、2號銅、銅管、銅顆粒或含銅電纜。這些標籤均無法自動說明商務部是否會根據本規則將其視為「高品質」。

為何美國未對銅廢料實施出口管制

回收產業在第232條程序中辯稱，國內供應狀況不足以作為實施出口限制的正當理由。

《Recycling Today》根據美國地質調查局（USGS）及美國商務部的數據報導，2024年美國熔煉廠消耗了928,000公噸含銅廢料。 其中進口量佔102,000噸，其餘約826,000噸為美國國內產生的廢銅。出口總量則為614,300噸。

根據這項概括性的統計，國內消費與出口總額中約有 57% 留存在國內，而略低於 43% 則流出了國外。

這些數據支持了 ReMA 反對出口限制的主張，而白宮最終並未實施建議的許可證制度。但這些數據涵蓋的範圍僅為廣泛的紅色金屬廢料池，而非法律上所定義的、稱為「高品質銅廢料」的子類別。

國際結算銀行（BIS）正在建立這項規則背後的運作機制

不對「銅」一詞下定義，不應被誤認為是未採取行動。

2026年2月，工業與安全局（BIS）為支持「國防優先事項與資源分配系統」（Defense Priorities and Allocations System）的相關措施，申請批准進行資訊蒐集。BIS 特別援引了第10962號公告及其關於銅的國內銷售要求。

該公告指出，BIS 已超過十年未曾發出分配命令。該機構正著手重建有關指令、審計及調查的流程。

七月，白宮針對可回收關鍵材料制定了一套獨立的《國防生產法》框架，但明確將銅廢料排除在外，因為第10962號公告已涵蓋該項目。美國工業與安全局（BIS）隨後依據該框架，對黑質及鎢廢料與碎料實施每月100%的國內配額要求。

該規則並不涵蓋銅。關鍵在於結構層面：商務部已展示了現代廢料分配機制可能的樣貌。

9月28日銅製品關稅決策可能帶來的變動

市場目前將9月28日視為川普銅製品關稅政策的下一個重要決策節點。

原公告要求商務部須於 2026 年 6 月 30 日前，就精煉產能及美國精煉銅市場向總統提交最新報告。 該公告將是否應對精煉銅實施分階段關稅（建議自2027年起徵收15%，自2028年起徵收30%）的決定權，交由總統裁定。

路透社於9月10日報導，白宮尚未做出決定。截至9月中旬，在歷經數月因關稅政策帶動的貨源流入後，COMEX倉庫的庫存量約為69.6萬公噸，而政策的不確定性則扭曲了美國與倫敦市場價格之間的溢價。 市場參與者一直將9月28日視為預期中的決策時間點，而非廢銅措施的實施日期。

無論精煉銅市場如何變化，都不會自動產生銅廢料出口許可證。但若政策導致美國溢價、國內精煉經濟效益或二次原料需求發生變化，則可能改變將更多廢料留存國內的商業考量。

為何分類比標題更重要

此時，問題便從大宗商品政策轉向交易執行。

對於一個跨境貿易商，「銅廢料」這項資訊永遠不夠完整。每批貨物都有其等級、成分、重量、來源地、目的地、海關分類及文件紀錄。這些細節決定了能否迅速辨識出受影響的物料。

WasteTrade 的關於結構化物料記錄的解決方案便說明了這一點。其數位產品護照此方法可將批次與物料分類、成分、來源、保管資訊及運輸文件相互關聯。這雖無法決定美國法規是否適用，但能建立必要的證據層，以便根據不斷變化的法規對物料進行評估並記錄相關資訊。

問題不僅在於法律上的不確定性，更在於寬泛的監管用語與用以進行分類的類別之間存在不匹配，可回收金屬被買入、賣出及轉移。

銅廢料交易商現在該怎麼做

廢銅貿易商無需預測最終規定，即可改善自身處境。

首先，應加強分類管理。針對每批源自美國的貨物，應記錄其等級、銅含量、形態、雜質，以及相關的《協調關稅表》（HTS）或《附表 B》（Schedule B）編碼。

其次，應妥善保存證據。若商務部劃分適用與非適用等級的界線，則照片、化驗報告、地磅記錄、產地證明、合約及運送文件等資料可能至關重要。

第三，建立國內買家的選擇權. 倘若銷售分配方案正式實施，了解哪些美國加工商能夠接受特定品級的銅，其重要性將不亞於掌握最優的出口報價。WasteTrade 的交易平台此模式在此處具有相關性，因為它不僅能讓二次材料賣家掌握經核實的買家需求概況，同時還能將交易與物流以及相關證明文件。

最後，請檢視長期合約中關於法律變更、政府配額、取消及路線變更等條款。未明確定義的規則所造成的成本，往往首先以合約問題的形式顯現。

川普銅製品關稅背後的真正風險

市場很容易觀察川普政府對銅製品徵收的關稅，因為關稅會產生明確的稅率，並引發即時的價格反應。至於廢銅條款則較難掌握。交易商至今仍不清楚該條款確切涵蓋哪些材料、商務部將如何衡量 25% 的要求，以及賣方可能需要保留哪些證明文件。

然而，相關的法律依據確實存在，國際貿易局（BIS）已據此建立行政能力，而白宮亦於2026年重申，廢銅仍受《第10962號公告》規範。

正因如此，對廢銅交易商而言，川普政府對銅製品徵收的關稅不應是其關注的唯一美國銅政策。價格風險通常可以進行避險。然而，一旦貨物已經買入、賣出並辦理出口報關手續，那些界定不清的合規要求就更難應對了。